6月26日起，山東地區(qū)部分白板紙生產(chǎn)企業(yè)啟動新一輪停機(jī)檢修。隨著紙廠停機(jī)檢修增多，傳統(tǒng)淡季下包裝紙行業(yè)的供需矛盾進(jìn)一步凸顯。

　　包裝紙廣泛應(yīng)用于社會消費(fèi)品包裝，具備一定消費(fèi)屬性。今年上半年，以瓦楞及箱板紙為代表的包裝紙行業(yè)延續(xù)2024年下半年跌勢，市場均價環(huán)比、同比均呈下降態(tài)勢。卓創(chuàng)資訊分析師孔祥芬指出，供需矛盾突出是包裝紙行業(yè)止跌難的主因：供應(yīng)端，行業(yè)新增產(chǎn)能于上半年陸續(xù)投放，供應(yīng)量持續(xù)增加；需求端，出口訂單降幅明顯，市場需求整體偏弱，推動價格重心下移。

　　相比之下，白卡紙在6月傳統(tǒng)淡季后的表現(xiàn)優(yōu)于其他包裝紙。孔祥芬表示，近年白卡紙市場價格與成本倒掛顯著，6月部分紙廠預(yù)接訂單充足，且發(fā)布200元/噸的漲價函以引導(dǎo)價格上行，貿(mào)易商也存在低價惜售心態(tài)，出貨價格小幅探漲。但受需求端牽制，6月中旬白卡紙價格趨穩(wěn)，整體漲價落實情況不及預(yù)期。

　　文化紙市場上半年同樣“跌多漲少”。以雙膠紙為例，價格整體下行至近兩年低位。卓創(chuàng)資訊分析師李爽表示，上半年終端消費(fèi)不及預(yù)期，疊加外部環(huán)境多變，雙膠紙需求偏弱致紙價波動頻繁，市場均價低于預(yù)期。一方面，雙膠紙行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)增長，市場競爭加劇；另一方面，需求端略有縮減，市場供大于求格局制約紙廠“喊漲”落實，推動紙價整體下跌。

　　今年成本端也未能支撐紙價。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，上半年文化印刷用紙原料價格以跌為主，雙膠紙上半年平均主要原料成本為3830元/噸，同比下降11.05%。

　　在供需矛盾與成本下行的雙重壓力下，造紙行業(yè)頭部上市紙企紛紛通過漿紙一體化與數(shù)字化轉(zhuǎn)型重塑競爭格局。山東太陽紙業(yè)相關(guān)人士表示，2025年是公司新上項目投資大年，廣西基地南寧園區(qū)“林漿紙一體化項目”一期高檔包裝紙生產(chǎn)線、二期40萬噸特種紙生產(chǎn)線及配套漿線，以及生活用紙二期項目等，均按進(jìn)度于2025年第四季度陸續(xù)試產(chǎn)、投產(chǎn)。山東華泰紙業(yè)今年5月實現(xiàn)年產(chǎn)70萬噸化學(xué)木漿項目開機(jī)調(diào)試，還上線全國首個造紙“產(chǎn)業(yè)大腦”，通過AI大模型賦能全流程數(shù)字化、智能化，構(gòu)建造紙行業(yè)數(shù)智化商業(yè)新模式。

　　對于下半年行業(yè)走勢，多位分析師認(rèn)為，包裝紙與文化紙行業(yè)整體供應(yīng)過剩格局難改，成本端亦以跌勢為主，短期內(nèi)行業(yè)或持續(xù)“以價換量”，市場價格維持低位波動，頭部企業(yè)將通過低毛利率、低費(fèi)用率的運(yùn)營模式穩(wěn)步提升市場份額。