近日，生態(tài)環(huán)境部公示了其所受理的48家企業(yè)提交的2025年度消耗臭氧層物質生產(chǎn)、使用配額申請，以及67家企業(yè)提交的2025年度氫氟碳化物生產(chǎn)、進口配額申請。備受關注的新一年度制冷劑配額終于“靴子落地”。

　　二代制冷劑削減量在市場業(yè)界預期之內(nèi)。據(jù)公示數(shù)據(jù)，2025年二代制冷劑生產(chǎn)配額較去年減少4.9597萬噸；內(nèi)用生產(chǎn)配額較去年減少4.2052萬噸。其中，R22生產(chǎn)配額和內(nèi)用生產(chǎn)配額較去年分別減少3.1435萬噸和3.01萬噸；R142b生產(chǎn)配額較2024年減少5995噸；R141b生產(chǎn)配額較2024年減少1.1938萬噸，僅剩三美股份一家擁有配額；R123和R124仍是僅中化藍天1家擁有配額。

　　以所屬集團數(shù)據(jù)匯總來看，二代制冷劑生產(chǎn)配額占比最大的是東岳集團，占27.26%；其次是巨化股份，占23.79%；梅蘭化工和三美股份位列第三和第四，分別占19.98%和10.76%。

　　同時，三代制冷劑顯出蓄勢待發(fā)之態(tài)。2025年，三代制冷劑生產(chǎn)配額增加4.337萬噸；內(nèi)用生產(chǎn)配額增加4.7235萬噸?？傮w而言，三代制冷劑生產(chǎn)和使用總量控制目標保持在基線值，維持了2024年的水平。在具體細分品類上，R32、R125、R143a相比2024年生產(chǎn)配額有所增加，R134a則有所減少。

　　其中，R32生產(chǎn)配額較上年增加4.08萬噸，內(nèi)用生產(chǎn)配額增加4.25萬噸，較征求意見稿的4.5萬噸略有減少；R134a生產(chǎn)配額較上年減少0.74萬噸，內(nèi)用生產(chǎn)配額減少2241噸；R125生產(chǎn)配額增加1614噸。

　　據(jù)國化新材料研究院計算，2025年三代制冷劑生產(chǎn)配額總量95%以上集中在6家企業(yè)：即巨化股份(包含飛源化工)、三美股份、中化、東岳集團、永和、東陽光和梅蘭。其中，巨化占比第一，為37.86%，優(yōu)勢顯著。

　　華金證券也預測，2024年是三代制冷劑配額管理的第一年。前幾年社會庫存有一定累積，經(jīng)過一年消化，目前庫存偏低，同時終端需求存向好預期，預計2025年三代制冷劑仍會出現(xiàn)階段性缺貨的情況。受產(chǎn)能集中度較高影響，裝置開工對三代制冷劑市場影響較強。

　　對于2025年的制冷劑市場，目前業(yè)內(nèi)尚持有較強信心，頭部企業(yè)強烈的漲價意愿以及當前的政策背景，均利好制冷劑市場。另外，由于國內(nèi)產(chǎn)品出口價格和國外市場價格差距偏大，預計2025年國內(nèi)外制冷劑市場都將繼續(xù)調漲價格。

　　國信證券分析認為，隨著配額管理不斷深化、行業(yè)競爭格局趨向集中，而下游空調、汽車需求持續(xù)平穩(wěn)增長，新型制冷領域、新興市場需求高速發(fā)展，看好二代、三代制冷劑的長期景氣度延續(xù)。建議關注配額規(guī)模領先、產(chǎn)業(yè)鏈完整、基礎設施配套齊全、工藝技術先進的氟化工龍頭企業(yè)及上游資源龍頭。