國家能源局7月31日召開例行新聞發(fā)布會，介紹了上半年可再生能源并網(wǎng)運行等情況。數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，全國風(fēng)電累計并網(wǎng)容量達5.73億千瓦，同比增長22.7%，其中陸上風(fēng)電5.28億千瓦、海上風(fēng)電4420萬千瓦；上半年全國風(fēng)電累計發(fā)電量5880億千瓦時，同比增長15.6%，平均利用率為93.2%。

　　當前，新型能源體系建設(shè)加速推進，風(fēng)電行業(yè)在需求復(fù)蘇與產(chǎn)業(yè)鏈“反內(nèi)卷”的雙重作用下，供需格局正逐步改善。在深遠海相關(guān)政策支持及海外市場拓展的雙重催化下，風(fēng)電板塊存在業(yè)績超預(yù)期和估值擴張的可能性。

　　具體可從價格回升、海風(fēng)起量與海外拓展三方面看好風(fēng)電板塊的發(fā)展前景：

　　陸風(fēng)中標價格平穩(wěn)抬升：今年作為“十四五”收官之年，疊加2月印發(fā)的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（136號文），風(fēng)電市場迎來新一輪搶裝潮。同時，風(fēng)機行業(yè)的內(nèi)卷式競爭已告一段落，下游客戶在招投標過程中降低了價格權(quán)重，調(diào)整了評標方法，使得價格企穩(wěn)回升，行業(yè)盈利存在修復(fù)空間。

　　海上風(fēng)電有望獲配套政策支持：國家積極推動海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，7月中央財經(jīng)委員會第六次會議強調(diào)要做強做優(yōu)做大海洋產(chǎn)業(yè)，推動海上風(fēng)電規(guī)范有序建設(shè)。目前國內(nèi)海上風(fēng)電正處于從近海向深遠海過渡的階段，深遠海項目的啟動有望進一步打開海風(fēng)的成長空間。海上風(fēng)電競爭格局相對穩(wěn)定，盈利水平維持較好——由于對單機容量、穩(wěn)定性及安全性要求更高，海風(fēng)行業(yè)新進入門檻較高，實際參與方遠少于陸風(fēng)；同時，海風(fēng)價格約為陸風(fēng)的兩倍，盈利能力更強。

　　風(fēng)電廠商積極拓展海外市場：當前中國風(fēng)機企業(yè)在海外市場的占比仍較低，但風(fēng)機性價比已遠超海外同行，未來市場份額有望持續(xù)擴張。憑借性價比優(yōu)勢，國內(nèi)風(fēng)機企業(yè)正從新興市場逐步起量，并開始向歐美發(fā)達市場滲透。一方面，新興市場風(fēng)電裝機基數(shù)較小，存在較大的風(fēng)電開發(fā)空間；另一方面，海外市場較為分散，競爭烈度相對較低。此外，海外風(fēng)機價格較國內(nèi)高出約一倍，盈利空間可觀。

　　此外，136號文推動新能源電力進入市場后，市場曾擔憂電站轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的收益率可能下滑，因此存在一定觀望情緒。但從已發(fā)布細則的省份來看，政策對收益率的影響有限；同時，風(fēng)電相比光伏具有更好的穩(wěn)定性和收益率，具備較好的安全墊，受到開發(fā)方的青睞。