近期，中美經(jīng)貿(mào)高層于瑞士日內(nèi)瓦展開(kāi)重要會(huì)談，并達(dá)成一系列積極共識(shí)，其中雙邊關(guān)稅水平的大幅降低成為全球經(jīng)濟(jì)關(guān)注焦點(diǎn)。國(guó)際投行高盛基于此最新動(dòng)態(tài)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景作出多項(xiàng)調(diào)整。

　　高盛發(fā)布報(bào)告指出，受中美關(guān)稅緩和及近期金融環(huán)境顯著寬松的雙重影響，將美國(guó)2025年第四季度經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)至1%，同時(shí)將未來(lái)12個(gè)月經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)估概率從原水平下調(diào)至35%。這一調(diào)整反映出市場(chǎng)對(duì)全球最大兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體間貿(mào)易關(guān)系改善的樂(lè)觀判斷，認(rèn)為關(guān)稅壁壘的降低將促進(jìn)跨境貿(mào)易與投資活動(dòng)，緩解企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力，進(jìn)而提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能。

　　在貨幣政策預(yù)期方面，高盛顯著修正了美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)判斷。該行最新預(yù)測(cè)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)首次降息時(shí)間將從原先預(yù)計(jì)的7月推遲至12月。同時(shí)，核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)（PCE）通脹峰值預(yù)期也被下調(diào)至3.6%（此前預(yù)測(cè)為3.8%）。高盛分析師認(rèn)為，關(guān)稅緩和有助于穩(wěn)定物價(jià)水平，降低輸入性通脹壓力；疊加經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期改善，美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)調(diào)整利率的必要性減弱，貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)⒏呏?jǐn)慎。

　　不過(guò)，高盛也強(qiáng)調(diào)，盡管關(guān)稅戰(zhàn)緩和釋放積極信號(hào)，在一定程度上避免了全球經(jīng)濟(jì)陷入更嚴(yán)峻的衰退風(fēng)險(xiǎn)，但當(dāng)前美國(guó)關(guān)稅水平仍處于二戰(zhàn)以來(lái)的高位。即便中美關(guān)稅大幅下調(diào)，美國(guó)整體有效關(guān)稅稅率降幅預(yù)計(jì)不足2個(gè)百分點(diǎn)，且覆蓋范圍與稅率水平仍遠(yuǎn)超市場(chǎng)年初預(yù)期。這意味著關(guān)稅對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈、貿(mào)易格局的長(zhǎng)期影響仍將持續(xù)，企業(yè)和市場(chǎng)需在政策調(diào)整與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中尋求新的平衡。