在當(dāng)今全球化的背景下，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始考慮將業(yè)務(wù)外包到海外，以降低成本、提高效率。越南憑借其獨(dú)特的地理位置和相對(duì)低廉的勞動(dòng)力成本，已成為制造業(yè)投資的熱門(mén)選擇，不少國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)也在越南投資。

　　然而作為一個(gè)嚴(yán)重依賴出口的國(guó)家，越南過(guò)分依賴美國(guó)市場(chǎng)，美國(guó)市場(chǎng)就占其出口總額的三分之一。在前幾年，由于美聯(lián)儲(chǔ)大放水，大量的美元流向越南，促進(jìn)了越南經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，GDP增速一度達(dá)到全球第一。

　　水能載舟，亦能覆舟，在面對(duì)美元強(qiáng)勢(shì)加息，以及在美國(guó)主導(dǎo)的地緣政治格局下，越南經(jīng)濟(jì)開(kāi)始出現(xiàn)急轉(zhuǎn)彎，越南盾的匯率創(chuàng)下9年來(lái)的新低，這更意味著，接下來(lái)將會(huì)有大量的美元加速?gòu)脑侥鲜袌?chǎng)撤離，越南的金融業(yè)，制造業(yè)都將會(huì)受到巨大的沖擊。為了應(yīng)對(duì)這種局面，保護(hù)住來(lái)之不易的發(fā)展成果，避免被海外資本收割，越南也拿出了強(qiáng)硬的措施。

　　控制外匯交易

　　根據(jù)蒙代爾不可能三角，資本自由流動(dòng)、固定匯率和貨幣政策獨(dú)立性難以兼得，目前為了穩(wěn)定匯率，越南首先選擇了控制資本自由流動(dòng)。

　　越南國(guó)家銀行官員建議：民眾在信貸機(jī)構(gòu)那里審慎買賣外幣，不準(zhǔn)隨意買賣外幣，否則可能會(huì)違反法律規(guī)定。并要求越南各地政府向人們傳播有關(guān)外匯法規(guī)、外幣交易的信息。

　　越南國(guó)家銀行胡志明市分行副行長(zhǎng)Nguyen Duc Lenh表示：外匯代理機(jī)構(gòu)只允許使用越南盾向個(gè)人購(gòu)買外幣，不得將外幣現(xiàn)金出售給個(gè)人換取越南盾。但允許按規(guī)定向持有外國(guó)護(hù)照的個(gè)人出售外幣現(xiàn)金。

　　持護(hù)照攜帶外幣現(xiàn)金或超過(guò)規(guī)定數(shù)量的越南盾現(xiàn)金出境或進(jìn)入越南國(guó)際邊境口岸的個(gè)人，必須向邊境口岸海關(guān)申報(bào)。在現(xiàn)有外匯能力范圍內(nèi)，信貸機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)根據(jù)每筆交易的實(shí)際合理需要，滿足人們支付交易的外匯需求。

　　拍賣黃金

　　在金價(jià)屢創(chuàng)新高的背景下，越南國(guó)家銀行(越南中央銀行)在十多年來(lái)恢復(fù)拍賣金條以增加供應(yīng)。

　　據(jù)悉，該央行上一次進(jìn)行黃金拍賣是在2013年12月。本次拍賣于4月23日上午進(jìn)行，拍賣的金條總量為16800兩，每手金條數(shù)量為100兩。保證金參考價(jià)為8070萬(wàn)越南盾(約合人民幣22983元)/兩。

　　河內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nguyen Tri Hieu接受采訪稱，這在短期內(nèi)將“有助于平息當(dāng)?shù)亟鹗小薄?/p>

　　今年以來(lái)，中東地區(qū)局勢(shì)緊張，俄烏沖突紛爭(zhēng)不斷，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的作用不斷加強(qiáng)，并連續(xù)創(chuàng)下新高。價(jià)格飆升并沒(méi)有阻止越南需求，今年早些時(shí)候，越南國(guó)內(nèi)對(duì)國(guó)際金價(jià)匯率的溢價(jià)高達(dá)每?jī)?500萬(wàn)越南盾(合590美元)。

　　越南總理Pham Minh Chinh一直敦促央行采取措施穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。Chinh本月表示，須縮小國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng)金價(jià)之間差距，以避免不利發(fā)展，并要求央行加強(qiáng)措施以平抑市場(chǎng)。

　　央行緊急救助1700億

　　越南經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)道稱，為了穩(wěn)定匯率，越南國(guó)家銀行在4月22日出售了1.1億美元，4月23日再度拋售數(shù)億美元，4月2日的美元出售量在2.2億左右，聲稱擴(kuò)大美元供應(yīng)將是當(dāng)前階段幫助穩(wěn)定匯率的關(guān)鍵因素。

　　此外，越南歷史上規(guī)模最大的金融詐騙案“張美蘭案”，對(duì)該國(guó)金融體系造成了巨大沖擊，且沖擊還未結(jié)束。北京時(shí)間4月17日，路透社報(bào)道稱，如果不提供貸款，西貢商業(yè)銀行將倒閉。但如果繼續(xù)放貸，越南的國(guó)庫(kù)將逐漸枯竭。

　　據(jù)報(bào)道，越南央行正在對(duì)陷入該國(guó)最大金融欺詐案的西貢商業(yè)銀行(SCB)進(jìn)行“史無(wú)前例”的救助。之所以將該行動(dòng)描述為“史無(wú)前例”，原因在于注資的巨大規(guī)模、操作的復(fù)雜性，以及該案件對(duì)越南金融體系已經(jīng)造成和可能帶來(lái)的損害程度。

　　一份銀行文件顯示，截至4月2日，越南央行已向SCB注入了237.2億美元的“特別貸款”，該文件自3月29日起每日更新越南央行總體注資的數(shù)據(jù)。文件顯示，越南央行最初在2022年10月和11月平均每月向該銀行注資37億美元，之后到2023年10月放緩至每月約12億美元。去年11月以來(lái)，注資速度進(jìn)一步放緩，每月注入的金額約為9.1億美元。

　　越南央行數(shù)據(jù)顯示，去年越南公共債務(wù)占GDP的比例保持在37%左右，預(yù)算赤字略有擴(kuò)大至GDP的4.4%。年底外匯儲(chǔ)備約為1000億美元。越南央行此前從未公開(kāi)披露其向SCB注入資金的規(guī)?！，F(xiàn)在據(jù)報(bào)道，越南央行向SCB提供的資金總額相當(dāng)于越南全年GDP的5.6%，外匯儲(chǔ)備的四分之一。

　　對(duì)國(guó)內(nèi)紡織產(chǎn)業(yè)影響幾何？

　　越南紡織服裝產(chǎn)業(yè)作為該國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要支柱之一，2023年紡織品成衣的出口總額超過(guò)400億美元，其出口產(chǎn)業(yè)鏈主要集中在成衣加工方面，面輔料則以進(jìn)口為主，而中國(guó)正是越南最大的面輔料供應(yīng)商。據(jù)越南紡織服裝協(xié)會(huì)(VITAS)統(tǒng)計(jì)，越南進(jìn)口的面料中有近六成來(lái)自中國(guó)。因此，越南紡織市場(chǎng)對(duì)中國(guó)紡企出口影響巨大。

　　微觀來(lái)看，一方面，越南匯率大幅貶值，會(huì)增加越南對(duì)我國(guó)紡織服裝的進(jìn)口成本；另一方面，越南匯率持續(xù)貶值，會(huì)進(jìn)一步壓榨越南央行外匯儲(chǔ)備，引發(fā)外匯緊張，使部分企業(yè)即使存在需求，也沒(méi)法申請(qǐng)足夠外匯進(jìn)口。

　　宏觀來(lái)看，每次美國(guó)進(jìn)入高利率、強(qiáng)匯率周期，新興市場(chǎng)都會(huì)面臨巨大的壓力。當(dāng)美國(guó)利率較高時(shí)，資金從新興市場(chǎng)流回美元區(qū)，推高美元匯率，推高美元資產(chǎn)價(jià)格，吸引更多資金出離新興市場(chǎng)。新興市場(chǎng)國(guó)家動(dòng)用外匯儲(chǔ)備來(lái)維持匯率穩(wěn)定，但是隨著儲(chǔ)備的迅速減少，基本面因素惡化，更多外國(guó)游資(還有本國(guó)資金)逃離。不少新興國(guó)家積累了大量的美元債務(wù)，一旦外資撤離，美元流動(dòng)性很快枯竭，就容易爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，可能會(huì)引起部分工廠遷回中國(guó)。

　　當(dāng)然，貨幣是商品交換的媒介，而非財(cái)富本身。過(guò)去兩年由于人民幣對(duì)美元總體上呈現(xiàn)貶值趨勢(shì)，企業(yè)借助人民幣貿(mào)易融資完成進(jìn)口支付的動(dòng)力顯著增強(qiáng)，在與中國(guó)的貿(mào)易中更多地選擇人民幣結(jié)算也是越南一個(gè)可用的選項(xiàng)。