日前，岳陽(yáng)林紙公告，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.04億—6.44億元，同比增長(zhǎng)102.63%至116.05%。岳陽(yáng)林紙工作人員向記者表示，隨著紙漿價(jià)格下降，海運(yùn)費(fèi)用降低，國(guó)內(nèi)防疫政策優(yōu)化，復(fù)工復(fù)課積極，預(yù)計(jì)2023年文化用紙、工業(yè)用紙均有“景氣”行情。晨鳴紙業(yè)、山鷹國(guó)際等受訪時(shí)也表達(dá)類似觀點(diǎn)，對(duì)2023年造紙業(yè)行情持有積極態(tài)度，華誠(chéng)進(jìn)出口數(shù)據(jù)觀察報(bào)道。

　　造紙公司去年集體業(yè)績(jī)承壓

　　1月30日，頭部紙企晨鳴紙業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)盈利2.9億—3.3億元，同比下滑86.12%—84.21%。晨鳴紙業(yè)表示，報(bào)告期內(nèi)，受疫情影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不足，機(jī)制紙銷量同比下降，影響效益發(fā)揮。同時(shí)，受木片、化工、原煤等原材料及能源價(jià)格上漲影響，生產(chǎn)成本同比上升幅度較大，導(dǎo)致毛利率同比下降。公司稱，隨著2023年國(guó)內(nèi)需求的逐步恢復(fù)，疊加對(duì)成本端的有效控制，公司盈利能力預(yù)計(jì)將得到有效提升，華誠(chéng)進(jìn)出口數(shù)據(jù)觀察報(bào)道。

　　山鷹國(guó)際也在近日發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年虧損22.45億元，主要原因系主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下降及商譽(yù)計(jì)提約15億元的減值所致。山鷹國(guó)際表示，從成本端來(lái)看，由于禁廢令帶來(lái)的供應(yīng)缺口，推動(dòng)國(guó)廢持續(xù)漲價(jià)。

　　民豐特紙近日公告，預(yù)計(jì)2022年全年盈利1260萬(wàn)—1750萬(wàn)元，同比下降78.39%—69.99%。民豐特紙表示，報(bào)告期內(nèi)，公司主要原輔材料木漿、煤炭?jī)r(jià)格一直處于高位運(yùn)行，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本同比增幅較大，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率同比下降；報(bào)告期內(nèi)，匯兌收益同比減少，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加。

　　申萬(wàn)宏源研報(bào)指出，木漿供應(yīng)緊張推動(dòng)2022年內(nèi)漿價(jià)保持高位，漿價(jià)自2021年11月底部開(kāi)始持續(xù)上漲，達(dá)到歷史高位，較2021年11月底部漲幅42%/50%，給造紙行業(yè)帶來(lái)巨大的成本壓力，嚴(yán)重?cái)D壓了行業(yè)盈利空間。

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年1—11月，規(guī)模以上造紙和紙制品業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入13765.2億元，同比增長(zhǎng)1.2%；營(yíng)業(yè)成本12168.6億元，同比增加4.1%；利潤(rùn)總額478億元，同比減少38.6%。截至2022年11月，造紙和紙制品虧損單位企業(yè)數(shù)量為1936個(gè)，同比增長(zhǎng)37.5%。企業(yè)虧損數(shù)量創(chuàng)近3年之最，華誠(chéng)進(jìn)出口數(shù)據(jù)觀察報(bào)道。

　　盈利環(huán)境艱難加速行業(yè)洗牌

　　艱難的盈利環(huán)境也促進(jìn)了行業(yè)的加速洗牌，推動(dòng)行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化。

　　從27家上市紙企公布的2022年三季報(bào)來(lái)看，前三季度5家上市紙企營(yíng)收總額破千億元，占比近7成。根據(jù)中國(guó)造紙協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，我國(guó)規(guī)模以上造紙企業(yè)數(shù)量已經(jīng)連續(xù)7年減少。

　　對(duì)于2023年行情，山鷹國(guó)際認(rèn)為，隨著消費(fèi)有序復(fù)蘇以及產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫(kù)帶來(lái)的需求彈性，影響造紙行業(yè)的不確定性因素顯著降低，加上“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策落地節(jié)奏加快，為經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)提供支撐，預(yù)計(jì)整個(gè)行業(yè)景氣度將有所恢復(fù)。

　　據(jù)悉，山鷹國(guó)際的造紙產(chǎn)能穩(wěn)步落地，2022年5月、10月，全資子公司廣東山鷹100萬(wàn)噸造紙項(xiàng)目工程開(kāi)機(jī)。在建工程項(xiàng)目方面，浙江山鷹77萬(wàn)噸造紙項(xiàng)目、吉林山鷹一期30萬(wàn)噸瓦楞紙及10萬(wàn)噸秸稈漿項(xiàng)目順利推進(jìn)，2023年新增約200萬(wàn)噸落地產(chǎn)能，行業(yè)企穩(wěn)回升后，有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷規(guī)模進(jìn)一步提升和盈利水平修復(fù)，考慮到產(chǎn)能爬坡等因素，預(yù)計(jì)2023年銷量同比2022年增長(zhǎng)20%以上，具有較大盈利增長(zhǎng)空間。

　　晨鳴紙業(yè)董秘辦工作人員向記者復(fù)盤2022年，并樂(lè)觀期待2023年，“2022年，在生產(chǎn)端，公司近年來(lái)與德國(guó)福伊特、芬蘭維美德和安德里茨等世界一流制漿造紙機(jī)械供應(yīng)商合作，造紙裝備全面升級(jí)換代，提升工藝水平，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)效應(yīng)。在供應(yīng)端，公司啟動(dòng)‘林漿紙一體化’戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)漿紙產(chǎn)能基本平衡的漿紙一體化企業(yè)，平順上游主要原料波動(dòng)。2022年，在美國(guó)Paper360雜志推出的全球造紙企業(yè)75強(qiáng)榜單中，我們位列第24位，連續(xù)多年躋身30強(qiáng)。預(yù)計(jì)2023年，隨著運(yùn)輸通暢、紙漿下降、消費(fèi)復(fù)蘇等利好因素疊加，造紙業(yè)有望迎來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的邊際改善。”

　　2023年基本面利好

　　總體來(lái)看，隨著2023年疫情形勢(shì)逐漸好轉(zhuǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域多項(xiàng)刺激和補(bǔ)貼政策的出臺(tái)，國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，受到疫情沖擊的消費(fèi)需求加快恢復(fù)，造紙和包裝行業(yè)景氣度呈現(xiàn)底部上升趨勢(shì)。

　　雙碳政策和“禁塑令”的穩(wěn)步推進(jìn)有利于促進(jìn)市場(chǎng)對(duì)紙包裝需求的增長(zhǎng)。2020年中國(guó)提出將力爭(zhēng)在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。2022年8月1日，《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》提出要進(jìn)一步完善雙碳“1+N”政策體系，確保推進(jìn)碳達(dá)峰目標(biāo)落實(shí)。另一方面，我國(guó)“禁塑令”的進(jìn)一步推行也加速了“以紙代塑”在消費(fèi)領(lǐng)域場(chǎng)景的運(yùn)用，推動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)紙包裝需求的持續(xù)增長(zhǎng)。

　　此前，東方財(cái)富CHOICE終端顯示，A股造紙印刷板塊部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)股價(jià)已率先上漲，表明市場(chǎng)投資者已關(guān)注到相關(guān)企業(yè)的基本面積極信號(hào)。其中，主營(yíng)文化用紙的岳陽(yáng)林紙1月份股價(jià)累計(jì)上漲超15%，主營(yíng)食品包裝用紙的翔港科技1月份股價(jià)累計(jì)上漲超17%，晨鳴紙業(yè)1月份股價(jià)累計(jì)上漲超2%，華誠(chéng)進(jìn)出口數(shù)據(jù)觀察報(bào)道。

　　岳陽(yáng)林紙工作人員向記者表示，“展望2023年，海運(yùn)費(fèi)用持續(xù)回調(diào)，國(guó)際紙漿巨頭陸續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)紙漿期貨各月份合約呈現(xiàn)明顯近月遠(yuǎn)月倒掛，預(yù)計(jì)供應(yīng)端成本將持續(xù)改善。疊加國(guó)內(nèi)防疫政策優(yōu)化調(diào)整，下游開(kāi)學(xué)復(fù)課速度提升，工業(yè)企業(yè)特種紙需求量增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)需求端備貨積極性有明顯改善。預(yù)計(jì)2023年全年，造紙行業(yè)表現(xiàn)將優(yōu)于2022年。”

　　主營(yíng)包裝紙的山鷹國(guó)際也表達(dá)了對(duì)2023年的積極觀點(diǎn)，認(rèn)為國(guó)內(nèi)疫情防控措施的調(diào)整優(yōu)化，物流、快遞及大件運(yùn)輸?shù)乃俣然厣?，快遞業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)還將增設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，對(duì)包裝紙的需求有一定刺激作用，預(yù)計(jì)2023年全年快遞用包裝紙行情應(yīng)好于2022年。

　　分析人士指出，多種跡象表明行業(yè)已處于盈利底部，伴隨市場(chǎng)需求的逐步恢復(fù)以及成本的理性回歸，企業(yè)盈利有望實(shí)現(xiàn)修復(fù)，華誠(chéng)進(jìn)出口數(shù)據(jù)觀察報(bào)道。

　　同時(shí)，在行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化的背景下，以晨鳴紙業(yè)為代表的擁有全產(chǎn)業(yè)鏈的頭部企業(yè)，有望憑借戰(zhàn)略、產(chǎn)品、研發(fā)、技術(shù)、管理等優(yōu)勢(shì)在后疫情時(shí)代率先突圍。