海關(guān)數(shù)據(jù)市場(chǎng)分析人士表示，在剛過(guò)去的二季度業(yè)績(jī)預(yù)披露期內(nèi)，眾多化工企業(yè)發(fā)布了二季度和2023年全年的盈利預(yù)警。這個(gè)盈利預(yù)警的驚人之處不僅在于下調(diào)利潤(rùn)的化工企業(yè)數(shù)量及幅度之多，而且在于敲響警鐘的化工企業(yè)種類之多，其中有大宗化學(xué)品公司、特種化學(xué)品公司，以及農(nóng)用化學(xué)品公司?；ば袠I(yè)正準(zhǔn)備迎接可能遠(yuǎn)不如年初樂(lè)觀的前景。

生產(chǎn)商下調(diào)利潤(rùn)預(yù)期

最新的盈利預(yù)警來(lái)自德國(guó)特種化學(xué)品生產(chǎn)商贏創(chuàng)工業(yè)和美國(guó)農(nóng)用化學(xué)品公司FMC。贏創(chuàng)工業(yè)7月10日宣布，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，公司二季度調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤(rùn)為4.3億~4.5億歐元（約合34.44億~36.04億元人民幣），僅略好于一季度的4.09億歐元。

目前預(yù)計(jì)全年調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤(rùn)將在16億~18億歐元，而此前預(yù)計(jì)為21億~24億歐元。贏創(chuàng)工業(yè)首席執(zhí)行官庫(kù)爾曼表示："我們從未見過(guò)如此持續(xù)疲軟的銷量，也從未見過(guò)這么長(zhǎng)時(shí)間的疲軟。"

贏創(chuàng)工業(yè)表示，二季度所有終端市場(chǎng)的需求都非常疲弱，客戶繼續(xù)去庫(kù)存，特別是在特種化學(xué)品方面。隨著大宗商品去庫(kù)存可能接近尾聲，始于大宗商品的去庫(kù)存現(xiàn)象正延伸至更廣泛的行業(yè)。

贏創(chuàng)工業(yè)服務(wù)于非常多樣化的市場(chǎng)，從農(nóng)業(yè)到汽車和機(jī)械、涂料、建筑、電子、食品飲料、個(gè)人護(hù)理、金屬和采礦、石油和天然氣、水處理、塑料和橡膠、紙漿和造紙等。作為回應(yīng)，贏創(chuàng)工業(yè)將控制成本，包括不填補(bǔ)空缺職位，并將今年的資本支出削減至8.5億歐元。

美國(guó)FMC公司在同一日發(fā)布的盈利預(yù)警更令人震驚，因?yàn)槠渫伙@出農(nóng)業(yè)領(lǐng)域需求的嚴(yán)重疲軟。FMC公司目前預(yù)計(jì)二季度調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤(rùn)為1.85億~1.9億美元，而此前預(yù)計(jì)為3.5億~3.7億美元，并將今年的息稅折舊攤銷前利潤(rùn)下調(diào)至13億~14億美元，而此前預(yù)測(cè)為15.5億~15.6億美元。

FMC公司不僅生產(chǎn)殺蟲劑、除草劑和殺菌劑等作物保護(hù)化學(xué)品，而且生產(chǎn)零售商店銷售的與消費(fèi)品同類型的非作物化學(xué)品。

Fermium研究公司分析師弗蘭克和阿齊扎在研究報(bào)告中表示："如果我們看到大宗商品公司息稅折舊攤銷前利潤(rùn)預(yù)期下調(diào)50%，我們通常不會(huì)感到震驚，但看到FMC公司這樣理論上更穩(wěn)定的農(nóng)用化學(xué)品供應(yīng)商下調(diào)息稅折舊攤銷前利潤(rùn)預(yù)期，我們感到很意外。"

下半年前景不樂(lè)觀

今年早些時(shí)候?qū)ο掳肽耆蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期顯然已破滅。正是這種早些時(shí)候的樂(lè)觀前景，而且根本沒(méi)有領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的支持，在很大程度上導(dǎo)致了對(duì)2023年全年的預(yù)測(cè)下調(diào)。

關(guān)鍵的海關(guān)數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)，即制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI），幾個(gè)月來(lái)一直下跌，看不到復(fù)蘇跡象。

對(duì)于繼續(xù)處于擴(kuò)張模式的服務(wù)業(yè)來(lái)說(shuō)，情況就不同了。在大部分制造業(yè)已陷入衰退的情況下，真正支撐全球經(jīng)濟(jì)的是服務(wù)業(yè)。

歐洲合約與現(xiàn)貨價(jià)差擴(kuò)大

另一個(gè)對(duì)化工產(chǎn)品不利的跡象來(lái)自歐洲。隨著現(xiàn)貨價(jià)格加速下跌，歐洲化工產(chǎn)品的合約價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差距越來(lái)越大。顯然，歐洲化工產(chǎn)品的合約價(jià)格還有進(jìn)一步下跌的空間。

持續(xù)的經(jīng)濟(jì)困境造成的下游需求破壞，促使買家重新談判今年剩余時(shí)間的合約。一些買家甚至考慮轉(zhuǎn)而從現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)，以利用目前較低的現(xiàn)貨價(jià)格。一位歐洲化學(xué)品買家表示，"現(xiàn)貨和合約之間的價(jià)差驚人。對(duì)于那些以合約價(jià)格購(gòu)買的人來(lái)說(shuō)，這真是一場(chǎng)噩夢(mèng)"。

美國(guó)LBB指數(shù)下降

全球能源化工行業(yè)市場(chǎng)信息服務(wù)商安迅思的商業(yè)晴雨表（LBB）指數(shù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)仍將出現(xiàn)衰退。美國(guó)6月LBB指數(shù)較5月下降0.2%，同比下降7.2%。

安迅思全球化學(xué)品業(yè)務(wù)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱文·斯威夫特表示，"美國(guó)LBB指數(shù)的累計(jì)跌幅與2022年2月的峰值相比為9.5%，遠(yuǎn)高于過(guò)去3%的累計(jì)跌幅閾值，當(dāng)?shù)_(dá)到3%意味著經(jīng)濟(jì)衰退"。

LBB是由17項(xiàng)前瞻性指標(biāo)得出的，這些指標(biāo)與原材料生產(chǎn)和其他對(duì)周期性波動(dòng)敏感的行業(yè)有關(guān)，而這些行業(yè)的增長(zhǎng)歷來(lái)都引領(lǐng)著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

需求疲軟可能持續(xù)

二季度化學(xué)品需求顯然比預(yù)期要差，去庫(kù)存仍是一個(gè)大主題，特別是在特種化學(xué)品領(lǐng)域。瑞銀化工分析師在對(duì)擁有更多特種化學(xué)品業(yè)務(wù)的化工企業(yè)與擁有更多基礎(chǔ)化學(xué)品業(yè)務(wù)的化工企業(yè)的總量趨勢(shì)分析中指出，"特種化學(xué)品需求似乎很低"。

瑞銀分析師在研究報(bào)告中表示，"考慮到去庫(kù)存時(shí)間延長(zhǎng)和消費(fèi)者謹(jǐn)慎購(gòu)買，需求疲軟可能持續(xù)一段時(shí)間。即使去庫(kù)存最終得以實(shí)現(xiàn)，也無(wú)法解決大宗商品潛在的需求疲軟和產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題"。

KeyBanc資本市場(chǎng)分析師阿列克謝·耶弗雷莫夫表示："投資者正在尋找可能提振需求的去庫(kù)存周期結(jié)束的跡象，這是樂(lè)觀情緒的一個(gè)新來(lái)源。我們同意結(jié)束去庫(kù)存周期將對(duì)提振需求有幫助，但不認(rèn)為未來(lái)幾個(gè)季度大宗商品供應(yīng)過(guò)剩的問(wèn)題會(huì)消失。"

轉(zhuǎn)自：中國(guó)石化報(bào)