橡膠價格從今年以來就一直在沿趨勢線下軌運行，不知不覺已經(jīng)跌了好幾個月了，目前還沒有看到站穩(wěn)腳跟的意思。從萬七到萬二的這段下降步伐之中，一方面來源于基本面問題的無改善加持，另一方面來源于市場看空情緒的逐步打壓。但從最近一段時間的情況來看，橡膠價格短期似乎有種逐步企穩(wěn)的態(tài)勢，日線也放出了五連陽，可是昨日的尾盤殺跌快速打掉了先前幾個交易日形成的漲幅，橡膠價格看空情緒再度籠罩盤面，后續(xù)來看，橡膠市場能否止跌企穩(wěn)？短期風向又該如何判定呢？截至2021年6月30日收盤，橡膠期貨主力報在12800元，跌幅1.46%。

產(chǎn)能增加劣化價格，供應(yīng)壓力不容小覷

從區(qū)域分布范圍的表現(xiàn)來看，天然橡膠的產(chǎn)能這幾個月一直都在一個增長的狀態(tài)。根據(jù)ANRPC最新一期報告統(tǒng)計顯示，5月全球天然橡膠產(chǎn)量同比增長7.8%至98.2萬噸，其中泰國下降12.3%，馬來西亞大增90.1%，印尼增加2.8%，越南增加80%。5月全球天然橡膠消費量同比增長7.3%至105.2萬噸，其中中國增加5.5%，印度增加1%，泰國本土增加3%，馬來西亞下降1.7%。

ANRPC長期預(yù)測估計，2021年全球天然橡膠產(chǎn)量料將比上年增長5.8%至1381.2萬噸，其中泰國增加6.9%，馬來西亞增加8.8%，印尼增加2.8%，越南增加4.2%，中國意外增加18.5%。2021年全球天然橡膠消費量料將比上年增長6.7%至1367.9萬噸，其中中國增加4.1%，印度增加10.5%，泰國下降10%，馬來西亞增加4.3%。整體來看，世界范圍內(nèi)天然橡膠的產(chǎn)量增加明顯，這對橡膠價格非常不利。

需求拉動不濟，力退之下價格受傷

需求角度來看，在全球天然橡膠增產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)的大背景下，國內(nèi)下游輪胎行業(yè)訂單也不盡人意，近期開工率下滑已是十分明顯。就重點汽車行業(yè)來看，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年5月，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別完成1062.6萬輛和1087.5萬輛，同比分別增長36.4%和36.6%。與2019年同期相比，產(chǎn)銷同比分別增長3.6%和5.8%。但5月產(chǎn)銷量環(huán)比下降8.7%和5.5%，同比下降6.8%和3.1%，且本月份數(shù)據(jù)將繼續(xù)下滑。因此，從需求角度來看，已然也是不具備了繼續(xù)拉價的動力。

結(jié)合上述觀點，就橡膠期貨而言，從供需雙邏輯角度思考，首先供應(yīng)增產(chǎn)壓力十分明顯，這將對價格持續(xù)施壓，其次下游需求表現(xiàn)也十分不佳，開工下滑，銷量下滑?？傮w來看，當前已然不具備繼續(xù)上行的動力，靜待市場后續(xù)拐點的出現(xiàn)，短期預(yù)計依舊偏弱運行為主。