旺季不旺，為應(yīng)對庫存壓力，華南兩家紙業(yè)巨頭分別宣布了停機(jī)計劃。紙企為何提前宣布停機(jī)，包裝紙后續(xù)市場走勢如何，的確是一件無比焦慮的事情。

今天下午，廣東理文突然宣布了PM7和PM9兩條紙機(jī)的停機(jī)檢修計劃，同一時間，另一家紙業(yè)巨頭金洲宣布其莞基地PM4PM5PM6將停機(jī)24天。

兩家紙企的停機(jī)通告，折射出低級別原紙過剩的情況相當(dāng)嚴(yán)重。特別是理文給出的停機(jī)時間竟然長達(dá)四個月，表明理文基本上已經(jīng)放棄了這兩個機(jī)臺最后四個月的產(chǎn)能。

在包小編看來，兩家紙企選擇停機(jī)保價，應(yīng)該是基于以下幾點(diǎn)考量：

1、能源成本、環(huán)保成本、廢紙漿高位，低級別箱板紙幾乎無利可圖，與其大家大打價格戰(zhàn)，倒不如索性停機(jī)。特別是今年完全禁絕了進(jìn)口外廢后，國廢長年保持2500左右的高位，而輾轉(zhuǎn)從東南來進(jìn)口美國廢紙漿，也因?yàn)闁|南亞各國的哄搶導(dǎo)致外廢身價倍增。根據(jù)美國東北回收委員會(NERC)對該地區(qū)MRF的最新季度調(diào)查顯示，今年二季度美廢噸紙價格高達(dá)125美元，同比增長144%，比2021年第一季度增長41%。

2、從全球最大的商品市場義烏小商品市場傳來消息，出口旺季已經(jīng)提前結(jié)束，金九銀十生產(chǎn)旺季可能不存在了。今年前7個月,中國對美出口增長36.9%，也證明大量出口訂單已經(jīng)提前交付。此外，最新數(shù)據(jù)顯示，臺灣海峽兩岸間集裝箱運(yùn)價指數(shù)(TWFI)綜合指數(shù)下跌,出口成分指數(shù)、進(jìn)口成分指數(shù)均有下跌。

3、調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，預(yù)估國內(nèi)8月CPI同比將回升至1.1%，PPI將創(chuàng)出9%以上的今年新高。當(dāng)月人民幣新增貸款和社會融資規(guī)模將反彈至1.4萬億元和2.7萬億元左右；M2同比增速預(yù)計回落至8.2%左右。長期的高剪刀差表明上游的原材料漲價根本無法傳導(dǎo)到消費(fèi)者手中。如果紙廠強(qiáng)行漲價，不僅得不到客戶的追捧，還可能受到反壟斷調(diào)查，權(quán)衡之下，停機(jī)才是上策。

4、國家擴(kuò)大基建規(guī)模防止經(jīng)濟(jì)失速，導(dǎo)致原材料價格出現(xiàn)分化。鋼鐵、水泥、煤炭等原材料表現(xiàn)強(qiáng)勢，但原紙等消費(fèi)類原材料則可能掉頭向下。

5、停機(jī)雖然會帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失，但低價競爭則可能帶來股價與利潤的雙殺局面。

對包裝行業(yè)來說，嚴(yán)峻的考驗(yàn)才剛剛開始。雖然疫情給了中國出口以喘息之機(jī)，但居民消費(fèi)情況頗不樂觀。

包小編算過一筆帳，今年1-7月份我國國內(nèi)生產(chǎn)總值大約為62萬億元，但全國一般公共預(yù)算支出13.8萬億元，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）30.25萬億元，社會消費(fèi)品零售總額24.68萬億元，全國政府性基金預(yù)算支出4.94萬億元，四者加起來就高達(dá)73.6萬億，明顯入不敷出。長遠(yuǎn)來看，內(nèi)需實(shí)在不足以支撐現(xiàn)在的供給端產(chǎn)能。

包小編經(jīng)過一番測算，發(fā)現(xiàn)近期內(nèi)國家通過擴(kuò)大基建規(guī)模來防止經(jīng)濟(jì)失速的舉措對包裝業(yè)尤為不利。

請看一組數(shù)據(jù)：2021年1-7月全國居民可支配收入合計28.95萬億。其中商品房銷售額10.6萬億元；汽車銷售約2.4萬億；養(yǎng)車費(fèi)用約為2400億；教育文化娛樂消費(fèi)支出1.67萬億；交通通信消費(fèi)支出2.27萬億；居住消費(fèi)支出4.29萬億；醫(yī)療保健消費(fèi)支出1.52萬億。如此算來，則食品煙酒消費(fèi)、衣著消費(fèi)、生活用品及服務(wù)消費(fèi)，以及其他用品及服務(wù)消費(fèi)總計只有5.96萬億。也就是說盡管中國有14億人，但用于吃、穿、用上的總金額只有不到6萬億（含服務(wù)費(fèi)）。因此，現(xiàn)在和未來的消費(fèi)品終端行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)尤其巨大，這也是為什么近幾年來背靠內(nèi)銷的包裝印刷企業(yè)頻頻倒閉的原因所在。

由此，包小編大膽猜測一下：不出意外，未來包裝業(yè)的整體訂單量有可能持續(xù)衰減，但銷售額保持增長的態(tài)勢，其發(fā)展路徑類似于過去五年的白酒產(chǎn)業(yè)。

2016年，白酒產(chǎn)量達(dá)到1358萬千升的歷史峰值后，一路下滑。短短五年時間，白酒消費(fèi)量幾乎腰斬。但在此期間，白酒價格從2016年的120元-200元/瓶上漲到150元/瓶。茅臺等一線白酒價格炒到1000元/瓶以上，而民間茅臺酒更是摸高到3000—3500元。受此影響，白酒包裝的訂單量雖然持續(xù)下滑了，但白酒包裝的產(chǎn)值卻逆天增長。

不過，訂單量減少推動了價格上漲，但價格上漲又會進(jìn)一步抑制銷量，如此循環(huán)下去，后果不堪設(shè)想。

最后，包小編想為眾多企業(yè)主奉上一句金玉良言：企業(yè)要想在未來幾年活下來，應(yīng)盡量拓展出口訂單，拓展新消費(fèi)訂單。