9月7日，據(jù)外媒消息稱(chēng)，日本醫(yī)療設(shè)備制造商PHC控股集團(tuán)（原松下醫(yī)療保?。⒂?0月14日在東京證券交易所上市，募資高達(dá)1977億日元（約合117億元人民幣）。資料顯示，PHC將發(fā)行至多5340萬(wàn)股股票，這將是日本今年規(guī)模最大的IPO。按PHC的指示價(jià)每股3700日元計(jì)算，該公司市值將達(dá)到4520億日元（約合265億元人民幣）。

公開(kāi)資料顯示，2014年，美國(guó)私募股權(quán)公司KKR&Co以16.7億美元的價(jià)格分拆收購(gòu)了松下集團(tuán)的醫(yī)療保健部門(mén)，PHC控股集團(tuán)從松下集團(tuán)獨(dú)立。之后，PHC先后收購(gòu)了拜耳、賽默飛等全球知名企業(yè)的部分業(yè)務(wù)。目前，PHC集團(tuán)已形成糖尿病業(yè)務(wù)、診斷與生命科學(xué)以及醫(yī)療保健三大業(yè)務(wù)為主的醫(yī)療設(shè)備制造商。

那么，分拆獨(dú)立7年后將以年度最高IPO上市的PHC背后有著怎樣的發(fā)展歷史？收購(gòu)拜耳、賽默飛的部分業(yè)務(wù)后其在海外市場(chǎng)的擴(kuò)展能否順利進(jìn)行？在目前全球的糖尿病、生命科學(xué)以及診斷業(yè)務(wù)市場(chǎng)逐漸被大廠名企的穩(wěn)定占領(lǐng)的情況下，PHC的發(fā)展又將何去何從？

PHC募資18億美元將于十月上市

成日本年度最大規(guī)模IPO

日前，據(jù)外媒消息稱(chēng)，日本醫(yī)療設(shè)備制造商PHC控股集團(tuán)將于10月14日在東京證券交易所上市，募資高達(dá)1977億日元（約合117億元人民幣）。資料顯示，PHC將發(fā)行至多5340萬(wàn)股股票，這將是日本今年規(guī)模最大的IPO。

按PHC的指示價(jià)每股3700日元計(jì)算，該公司市值將達(dá)到4520億日元（約合265億元人民幣）。不過(guò)，最終價(jià)格將在10月6日決定，價(jià)格區(qū)間將于9月28日公布。

資料顯示，目前，KKR持有PHC 45.77%的股份，三井物產(chǎn)和松下集團(tuán)分別持有20.17%和10.79%的股份。高盛集團(tuán)、美國(guó)銀行、摩根大通、摩根士丹利、KKR、三井住友金融集團(tuán)和瑞穗金融集團(tuán)是此次發(fā)行的聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人。

PHC方面表示，計(jì)劃將IPO所得款項(xiàng)用于加強(qiáng)糖尿病管理領(lǐng)域的分銷(xiāo)和物流網(wǎng)絡(luò)，提高診斷和生命科學(xué)領(lǐng)域的生產(chǎn)能力，并償還借款。據(jù)悉，PHC的IPO將是日本自2018年12月軟銀集團(tuán)電信業(yè)務(wù)以210億美元上市以來(lái)規(guī)模最大的首次股票發(fā)售。

公開(kāi)資料顯示，PHC的歷史可以追溯到1969年成立的松下壽電子株式會(huì)社。在經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展后，2007年，松下電器工業(yè)株式會(huì)社的醫(yī)療保健業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給松下四國(guó)電子株式會(huì)社，并于2010年更名為松下醫(yī)療保健有限公司。2012年又與松下控股株式會(huì)社合并為醫(yī)療保健事業(yè)部。

直到2014年，美國(guó)私募股權(quán)公司KKR&Co以16.7億美元的價(jià)格分拆收購(gòu)了松下集團(tuán)的醫(yī)療保健部門(mén)，PHC從松下集團(tuán)獨(dú)立。分拆成立后的PHC在2016年和2019年分別收購(gòu)了拜耳的糖尿病診斷業(yè)務(wù)和賽默飛的解剖病理學(xué)業(yè)務(wù)。并在2018年，將公司名稱(chēng)從松下醫(yī)療控股有限公司（Panasonic Healthcare Holdings Co.，Ltd）變更為PHC Holdings Corporation。

而日本的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年日本IPO籌集了約34億美元，較2020年同期的8.04億美元大幅增加。有消息稱(chēng)，在上周宣布首相菅義偉將下臺(tái)后，日本股市面臨著高漲趨勢(shì)，這將引發(fā)人們對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)的新政策的樂(lè)觀情緒。

PHC以10億歐元的價(jià)格收購(gòu)

拜耳糖尿病業(yè)務(wù)

2016年1月，Panasonic Healthcare（彼時(shí)還未更名PHC Holdings Corporation）宣布以10億歐元（約合76億元人民幣）的價(jià)格完成對(duì)拜耳公司糖尿病護(hù)理業(yè)務(wù)的收購(gòu)，收購(gòu)的糖尿病護(hù)理業(yè)務(wù)將由一家名為Ascensia Diabetes Care。

據(jù)悉，Ascensia Diabetes Care是一家全球性的專(zhuān)業(yè)糖尿病護(hù)理公司，致力于提供高質(zhì)量的解決方案和精密工具，同時(shí)擁有一系列產(chǎn)品，包括領(lǐng)先的CONTOUR血糖儀產(chǎn)品組合。這些產(chǎn)品結(jié)合了先進(jìn)的技術(shù)和用戶(hù)友好的功能，滿足了糖尿病患者的需求。而在通過(guò)拜耳出售給Panasonic Healthcare并完成交易后，Ascensia Diabetes Care和Panasonic Healthcare一起為超過(guò)125個(gè)國(guó)家與地區(qū)的糖尿病患者開(kāi)發(fā)、制造、營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售血糖監(jiān)測(cè)儀和血糖儀。

彼時(shí)，Panasonic Healthcare總裁Hidehito Kotani表示，公司的目標(biāo)是確保所有需要的患者都能獲得高質(zhì)量的技術(shù)和糖尿病護(hù)理解決方案。松下醫(yī)療保健和Ascensia Diabetes Care的合并將大大有助于實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，并與KKR共同將世界一流的產(chǎn)品為全球更多地方的更多患者提供服務(wù)。Hidehito Kotani補(bǔ)充說(shuō)道：“我們非常期待在糖尿病護(hù)理行業(yè)的這個(gè)重要節(jié)點(diǎn)上擴(kuò)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)并創(chuàng)新新的解決方案。”

而Ascensia Diabetes Care認(rèn)為，松下醫(yī)療一直是開(kāi)發(fā)關(guān)鍵糖尿病護(hù)理產(chǎn)品的先驅(qū)，公司與其合作是擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)并更好地為全球患者、客戶(hù)和合作伙伴服務(wù)的獨(dú)特機(jī)會(huì)。

截圖源自PHC官網(wǎng)

如今，隨著糖尿病病例逐年增加，早期診斷和有效治療比以往任何時(shí)候都更加重要。PHC通過(guò)與Ascensia Diabetes Care的合作，大大提高了血糖監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的精度和人性化程度，為患者提供了可以安全使用的數(shù)據(jù)鏈接解決方案。目前已生產(chǎn)出以CONTOUR?NEXT系列為代表的明星產(chǎn)品。

PHC以11.4億美元收購(gòu)

賽默飛的解剖病理學(xué)業(yè)務(wù)

到了2019年1月，PHC宣布已與賽默飛簽署最終協(xié)議，以約11.4億美元的價(jià)格收購(gòu)其解剖病理學(xué)業(yè)務(wù)。根據(jù)協(xié)議，PHC于2019年第二季度正式接管賽默飛的解剖病理學(xué)業(yè)務(wù)。

公開(kāi)資料顯示，賽默飛是全球科學(xué)服務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，在50個(gè)國(guó)家擁有約5萬(wàn)名員工。其業(yè)務(wù)主要包括生命科學(xué)、分析儀器（工業(yè)和應(yīng)用科學(xué)）、臨床診斷、實(shí)驗(yàn)室與服務(wù)四大板塊。其2018年第三季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)16％至59.2億美元。而解剖病理學(xué)業(yè)務(wù)是其臨床診斷部門(mén)的一部分，主要業(yè)務(wù)為銷(xiāo)售用于診斷疾病的顯微鏡載玻片、離心機(jī)和其他儀器顯微鏡載玻片。根據(jù)賽默飛公告，該板塊業(yè)務(wù)年收入約為3.5億美元。

有消息稱(chēng)，彼時(shí)出售的解剖病理學(xué)是賽默飛較為成熟的業(yè)務(wù)，但受迫于CMS（醫(yī)療保險(xiǎn)和服務(wù)中心）的價(jià)格壓力，其服務(wù)的客戶(hù)群數(shù)量規(guī)模日漸縮小。賽默飛的管理層一直在反復(fù)權(quán)衡其業(yè)務(wù)組成，對(duì)于這些非核心資產(chǎn)，賽默飛不惜以?xún)?yōu)惠的“折扣價(jià)”來(lái)吸引潛在買(mǎi)家。鑒于解剖病理學(xué)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)低于公司平均增速，科技含量也不具有競(jìng)爭(zhēng)力，為了應(yīng)對(duì)發(fā)展迅速的醫(yī)療市場(chǎng)，賽默飛決定將這一業(yè)務(wù)出售給PHC。

而對(duì)于PHC而言，收購(gòu)賽默飛的解剖病理學(xué)業(yè)務(wù)是其擴(kuò)展業(yè)務(wù)、擴(kuò)大業(yè)務(wù)組合的重要一步。彼時(shí)，PHC首席執(zhí)行官Hidehito Kotani認(rèn)為，賽默飛的解剖病理學(xué)業(yè)務(wù)在全球醫(yī)院市場(chǎng)，尤其是在美國(guó)，擁有強(qiáng)大的客戶(hù)基礎(chǔ)，是一項(xiàng)具有良好增長(zhǎng)潛力的穩(wěn)固業(yè)務(wù)?！拔覀兿嘈牌鋵槲覀兊睦嫦嚓P(guān)方創(chuàng)造價(jià)值，成為我們不斷增長(zhǎng)的診斷和醫(yī)療保健產(chǎn)品的組成部分之一?！?/p>

而在當(dāng)時(shí)，對(duì)于PHC來(lái)說(shuō)，擺脫日本本土經(jīng)濟(jì)發(fā)展疲軟，以出海發(fā)展來(lái)尋求業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)成了當(dāng)時(shí)的工作重點(diǎn)。以賽默飛的解剖病理學(xué)為突破口，撕開(kāi)以美國(guó)為代表的海外市場(chǎng)的口子對(duì)于PHC來(lái)說(shuō)不失為一次重大機(jī)會(huì)。

如今，PHC在全球擁有9700多名員工，公司通過(guò)美國(guó)和日本的研發(fā)中心在全球范圍內(nèi)開(kāi)展研發(fā)活動(dòng)，為超過(guò)125個(gè)國(guó)家的患者、醫(yī)療保健專(zhuān)業(yè)人員和研究人員提供用于糖尿病管理、生命科學(xué)和診斷以及增強(qiáng)型醫(yī)療保健解決方案的產(chǎn)品和服務(wù)。

根據(jù)IPO申請(qǐng)資料的數(shù)據(jù)顯示，PHC截至今年3月的財(cái)年收入為28億美元。而即將于10月在東京整卷交易所的正式上市，按照PHC每股3700日元的指示價(jià)計(jì)算，公司市值將達(dá)41億美元（4520億日元）。

不過(guò)，目前全球范圍內(nèi)的糖尿病、生命科學(xué)以及診斷業(yè)務(wù)三大領(lǐng)域已經(jīng)被美敦力、羅氏、雅培等為代表的全球知名械企紛紛占領(lǐng)，那么以2021年度日本最高IPO上市的PHC又能否從這些巨頭中分得一杯羹呢？