短短一個(gè)月時(shí)間，煤炭?jī)r(jià)格下跌約七成，鋼材價(jià)格回落30%以上，化工產(chǎn)品普跌逾20%，原木下調(diào)300元/方，原紙優(yōu)惠300元/噸，國(guó)際原油一夜暴跌13%......

    價(jià)格還在下滑

　　化工原料：跌幅比售價(jià)高

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月初至今不到1個(gè)月的時(shí)間里，有機(jī)硅、黃磷、異丁醛、丙二醇等數(shù)百種化工品下跌迅猛，其中有機(jī)硅價(jià)格下跌達(dá)15000元/噸，比很多化工品的售價(jià)還要高。

　　能源：過(guò)山車(chē)式加速下滑

　　美東時(shí)間上周五，國(guó)際油價(jià)暴跌超13%，截至收盤(pán)，紐約原油跌幅13.06%，布倫特原油跌幅11.59%，這是2020年4月以來(lái)，紐約油價(jià)和布倫特油價(jià)出現(xiàn)的最大單日跌幅。市場(chǎng)擔(dān)憂“南非發(fā)現(xiàn)新變異毒株，預(yù)計(jì)比德?tīng)査鞑チΩ鼜?qiáng)”，這直接導(dǎo)致了原油的暴跌。

　          　注示：動(dòng)力煤期貨一月合約走勢(shì)（8月22日至11月19日）

　　曾經(jīng)逼停中國(guó)制造的動(dòng)力煤炭在國(guó)家開(kāi)始出手調(diào)控后價(jià)格快速“腰斬”，猶如“過(guò)山車(chē)”?？紤]到11月底電廠存煤或?qū)⑦_(dá)到歷史最高水平，煤炭產(chǎn)量續(xù)刷新高，屆時(shí)部分保供煤將流向市場(chǎng)，動(dòng)力煤價(jià)格仍有進(jìn)一步下跌可能。

　　鋼鐵：一月之內(nèi)暴跌1400元/噸

　　據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，杭州市場(chǎng)螺紋主流成交價(jià)格已由10月11日最高價(jià)格5980元/噸一路跌至11月15日的4630元/噸，而上海市場(chǎng)熱軋板卷價(jià)格已由10月9日最高點(diǎn)5880元/噸下跌至11月16日4700元/噸。鋼材一個(gè)月之內(nèi)暴跌近1400元，鋼廠、貿(mào)易商利潤(rùn)收窄甚至出現(xiàn)虧本，市場(chǎng)看空情緒持續(xù)發(fā)散……

　　由于焦炭、鐵礦石、廢鋼等價(jià)格跌跌不休，疊加港口庫(kù)存持續(xù)累積等影響，預(yù)計(jì)黑色系產(chǎn)品仍有下降空間。

　　木材，原紙，棉紗進(jìn)入下降通道

　　多地區(qū)木材和板材也開(kāi)始降價(jià)，原木1個(gè)月時(shí)間跌幅近300元每立方。根據(jù)百年建筑調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)各大主要木方市場(chǎng)從9月30日到11月19日都呈現(xiàn)不同程度的下跌，華東地區(qū)鐵杉下跌186元/方，下降8個(gè)點(diǎn)；華南地區(qū)降價(jià)幅度最大，云杉下跌262元/方，下降11個(gè)點(diǎn)；華北地區(qū)白松下跌150元/方，下降7個(gè)點(diǎn)；華中地區(qū)降價(jià)幅度最小，下降3個(gè)點(diǎn)，輻射松下降64元/方；西南地區(qū)云杉下跌7個(gè)點(diǎn)，達(dá)172元/方。

　　由于新棉集中上市，下游需求缺乏支撐，導(dǎo)致棉紗價(jià)格加速回調(diào)，純棉布價(jià)格下跌。此外，滌綸短纖價(jià)格也隨PTA震蕩下跌。

　　影響到商品包材價(jià)格的包裝紙，在經(jīng)歷了高達(dá)1000元/噸的上漲后，近期快速回調(diào)，包裝紙龍頭連續(xù)兩輪調(diào)降紙價(jià)，合計(jì)約300元/噸。

　　最近一段時(shí)間國(guó)家相關(guān)部門(mén)出臺(tái)多項(xiàng)措施，積極干預(yù)原材料價(jià)格過(guò)快上漲，目前已經(jīng)取得了明顯的成效。而南非新冠病毒引發(fā)全球金融市場(chǎng)恐慌，歐美股市、原油市場(chǎng)等暴跌。近期，石油、動(dòng)力煤、鋼材、原木、原紙、玻璃、棉紗、纖維板、PVC、PTA等大宗商品價(jià)格大幅回落。

　　川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示，11月以來(lái)，大宗商品價(jià)格下降主要受兩大因素推動(dòng)：一是10月中旬以來(lái)煤炭、有色、鋼鐵等成本整體下行，上游原材料價(jià)格高位回落；二是很多中下游行業(yè)進(jìn)入需求淡季。

　　大有期貨宏觀研究員李昕恬認(rèn)為，全球流動(dòng)性轉(zhuǎn)向預(yù)期是造成大宗商品價(jià)格回落的深層次原因?！笆袌?chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將啟動(dòng)‘縮表’，受超量流動(dòng)性支持而大幅走高的大宗商品價(jià)格會(huì)順勢(shì)回落。”

　　國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心國(guó)際處處長(zhǎng)趙公正日前發(fā)表署名文章稱，隨著供應(yīng)逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)除部分能源品外，今年四季度和明年一季度多數(shù)大宗商品價(jià)格將繼續(xù)回落。

　　中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，以能源品為代表的大宗商品價(jià)格或在明年一季度達(dá)到頂峰后，最晚在明年下半年出現(xiàn)普遍回落。

　　“比11月初好多了，整體供應(yīng)鏈算是緩過(guò)了神，原材料價(jià)格回落，基本回到了正軌。”一名家具企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者。

　　原材料價(jià)格全方位回調(diào)，位于行業(yè)中下游的企業(yè)終于松了口氣。預(yù)計(jì)在接下來(lái)的半年，原材料價(jià)格大概率會(huì)持續(xù)回落，這為制造業(yè)企業(yè)提供了一個(gè)穩(wěn)定、堅(jiān)實(shí)的發(fā)展基礎(chǔ)。

　　同樣，這也是中下游企業(yè)積極拓展市場(chǎng)，高質(zhì)量發(fā)展的好時(shí)機(jī)。

　　過(guò)去兩年，受到輸入性通脹和國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊的影響，原材料價(jià)格瘋狂上漲。但由于缺乏需求端支撐，國(guó)內(nèi)消費(fèi)品行業(yè)無(wú)法將原材料漲價(jià)成本傳導(dǎo)給消費(fèi)者，導(dǎo)致PPI和CPI的剪刀差不斷拉大，中下游行業(yè)陷入了痛苦的滯脹。

　　PPI和CPI的剪刀差持續(xù)擴(kuò)大，導(dǎo)致各行各業(yè)出現(xiàn)了面粉貴過(guò)面包的奇葩局面。

　　在出口貿(mào)易當(dāng)中，由于很多出口企業(yè)的訂單是年初就定下來(lái)的，是按照當(dāng)時(shí)的原材料價(jià)格報(bào)的訂單價(jià)。但是原材料價(jià)格上漲之后，企業(yè)也不能隨便更改價(jià)格，還是按照原來(lái)的價(jià)格交貨，這樣的訂單很多是虧損的，以至于很多出口拒接出口訂單，這對(duì)出口增長(zhǎng)產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響。隨著原材料整體回落，出口加工企業(yè)將重燃生機(jī)。

　　在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，包材、能源、物流等成本大增，逼迫消費(fèi)品廠家發(fā)布漲價(jià)函，但上漲的成本仍未完全傳導(dǎo)給消費(fèi)者。如今，各項(xiàng)原材料成本大幅回調(diào)，主打內(nèi)銷(xiāo)的消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)也迎來(lái)翻盤(pán)的最佳時(shí)機(jī)。

　　雖然從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，原材料價(jià)格必定還會(huì)大漲，但在未來(lái)的半年時(shí)間，透支過(guò)度的原材料行業(yè)大概率會(huì)陷入低迷。在原材料降價(jià)紅利不斷增厚的情況下，中下游行業(yè)將迎來(lái)一個(gè)絕佳的時(shí)間窗口。

　　恭喜終端行業(yè)的老板們，翻盤(pán)的機(jī)會(huì)來(lái)了！