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巴西央行宣布加息100個(gè)基點(diǎn)，基準(zhǔn)利率上調(diào)至5.25%

巴西央行當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月4日晚宣布加息100個(gè)基點(diǎn)，將該國基準(zhǔn)利率從目前的4.25%上調(diào)至5.25%，符合市場預(yù)期。這是今年以來巴西央行連續(xù)第四次加息。

巴西央行4日在一份聲明中表示，隨著巴西經(jīng)濟(jì)重啟活動(dòng)的推進(jìn)，加上因干旱推高電價(jià)等因素影響，致使當(dāng)前巴西通脹率持續(xù)攀升，特別是工業(yè)品和服務(wù)業(yè)的價(jià)格出現(xiàn)大幅漲價(jià)趨勢，加大了全年通脹風(fēng)險(xiǎn)。此次加息旨在遏制今年和明年進(jìn)一步超過政府控制目標(biāo)的通脹預(yù)期，預(yù)計(jì)下一次加息會(huì)議將按同樣幅度加息。

今年3月17日，巴西央行將維持了6年的基準(zhǔn)利率從2%上調(diào)至2.75%，超出了當(dāng)時(shí)巴西金融市場的預(yù)期。5月5日和6月16日，巴西央行兩次各加息75個(gè)基點(diǎn)，分別將基準(zhǔn)利率上調(diào)至3.5%和4.25%。

據(jù)了解，巴西央行的議息會(huì)議每45天舉行一次，其調(diào)整基準(zhǔn)利率旨在使通脹率處于管理目標(biāo)范圍內(nèi)。巴西國家貨幣委員會(huì)設(shè)定的今年通脹率管理目標(biāo)中值為3.75%，允許上下浮動(dòng)1.5個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)巴西金融市場最新預(yù)期，巴西今年通脹率將為6.79%，高于政府管控目標(biāo)的5.25%上限。

巴西地理統(tǒng)計(jì)局(IBGE)的數(shù)據(jù)顯示，在截至今年6月的一年內(nèi)，巴西通脹率累計(jì)為8.48%，是政府控制目標(biāo)中值的兩倍多。

業(yè)內(nèi)人士表示，巴西國內(nèi)生產(chǎn)總值現(xiàn)在仍低于2014年深度衰退之前的水平，這表明該國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍低于其潛力，但鑒于目前的通脹壓力，巴西央行暫時(shí)不得不采取加息來對抗通脹，預(yù)計(jì)今后幾個(gè)月巴西央行還將繼續(xù)實(shí)施加息政策，到今年底該國基準(zhǔn)利率將升至7%。

02

印度央行維持4%回購利率不變

印度央行8月6日宣布將回購利率維持在4%不變，維持寬松貨幣政策立場不變。

印度央行這一決定符合市場預(yù)期。盡管通脹壓力不小，但由于疫情對經(jīng)濟(jì)沖擊嚴(yán)重，市場普遍預(yù)期印度央行將維持低利率以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。

印度央行表示，將根據(jù)情況盡可能實(shí)施寬松的貨幣政策，以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，減輕疫情影響。

印度央行還表示，當(dāng)前通脹壓力主要來自于供給不足。隨著海外供應(yīng)增加，印度通脹形勢將有所緩解。

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墨西哥央行上調(diào)基準(zhǔn)利率至4.5%

墨西哥央行8月12日宣布，將基準(zhǔn)利率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.5%。這是墨西哥今年內(nèi)第二次加息。

墨西哥央行同時(shí)將該國今年通脹率預(yù)測值自4.8%上調(diào)至5.7%。墨央行當(dāng)天發(fā)布公告說，這主要受全球通脹上升、供應(yīng)鏈?zhǔn)茏韬筒糠稚唐芳胺?wù)活動(dòng)受限等因素影響。

墨西哥經(jīng)濟(jì)部長塔蒂亞娜·克洛鐵爾日前表示，受該國第三波新冠疫情影響，預(yù)計(jì)今年墨國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速將低于國際貨幣基金組織此前預(yù)測的6.3%。

墨西哥是拉美第二大經(jīng)濟(jì)體。2020年該國GDP下滑超過8%，是近90年來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)萎縮。

美國銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carlos Capistran表示：“墨西哥央行的最新預(yù)測顯示在預(yù)測范圍內(nèi)不會(huì)趨近于3%，這預(yù)示著還會(huì)進(jìn)一步加息。我們預(yù)計(jì)該行今年將再加息三次，每次加息25個(gè)基點(diǎn)，到年底將利率維持在5.25%?！?/span>

市場還指出，年底前還將至少加息75個(gè)基點(diǎn)。預(yù)計(jì)明年加息速度將放緩，在8次利率決議后將達(dá)到80個(gè)基點(diǎn)。

04

英國央行：繼續(xù)維持當(dāng)前貨幣政策，必要時(shí)將采取適度收緊措施

英國央行(BOE)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月5日表示，債券購買規(guī)模維持不變，并將基準(zhǔn)利率維持在0.1%的歷史低點(diǎn)。英國央行還預(yù)計(jì)英國通脹率將升至4%以上，高于預(yù)期水平。同時(shí)，英國央行官員們認(rèn)為有必要在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候采取一些適度收緊措施，以控制物價(jià)上漲。

委員會(huì)成員Michael Saunders對此非常擔(dān)憂，因此投票支持盡快結(jié)束刺激計(jì)劃。這一立場被貨幣政策委員會(huì)的其他八名成員否決了，他們認(rèn)為較高的通脹將是暫時(shí)的，盡管他們表示，有必要在“中期”收緊刺激政策，以實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。

官員們在一份聲明中表示:“與5月報(bào)告中的預(yù)期相比，預(yù)計(jì)近期經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷一段高于目標(biāo)通脹率的時(shí)期。在預(yù)測期內(nèi)，可能有必要適度收緊貨幣政策。”

以Andrew Bailey為首的官員也給出了更多有關(guān)他們在時(shí)機(jī)成熟時(shí)退出刺激措施的線索。他們表示，當(dāng)利率達(dá)到0.5%時(shí)，他們將開始退出8750億英鎊(約1.2萬億美元)的量化寬松計(jì)劃。

據(jù)了解，英國10年期國債收益率在英國央行決定出臺后幾乎沒有任何變化，為0.51%，抹去了此前一個(gè)基點(diǎn)的增長;英鎊兌美元匯率則上漲了0.25%。

疫情爆發(fā)后通脹飆升，這使得人們更加關(guān)注世界各國央行收緊政策的可能性，盡管多數(shù)人堅(jiān)稱通脹飆升是暫時(shí)的。雖然英國央行也這么認(rèn)為，但其對峰值的評估已大大高于此前5月份預(yù)測的3%。

據(jù)悉，英國央行的立場仍與全球多數(shù)央行的“轉(zhuǎn)鷹”過程一致，比如美聯(lián)儲(chǔ)副主席Richard Clarida在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能將在今年晚些時(shí)候開始縮減債券購買規(guī)模，然后在2023年開始加息。

Aberdeen Standard Investments高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Luke Bartholomew在一份報(bào)告中寫道：“對未來收緊政策的警告與其他一些全球央行的做法一致，它們正在讓市場為貨幣支持措施的逐漸縮減做好準(zhǔn)備?！?/span>

摩根大通全球市場策略分析師Hugh Gimber表示：“在收緊政策過早或過晚這兩個(gè)選擇中，全球央行們目前似乎對后一種選擇更為滿意?！?/span>

決策公布后，英鎊兌美元和歐元匯率幾乎沒有變化。

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法國經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇顯著回暖

受疫情影響，法國經(jīng)濟(jì)在2020年經(jīng)歷急劇下滑后，在2021年實(shí)現(xiàn)了顯著反彈。隨著疫苗接種的加速與政府刺激計(jì)劃的逐步展開，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭不斷穩(wěn)固。如何盡快穩(wěn)定國內(nèi)疫情形勢，緊抓復(fù)蘇機(jī)遇推動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展，成為影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可持續(xù)性的重要挑戰(zhàn)。

2021年，法國通脹率將上升至1.5%，受工業(yè)投入價(jià)格對制成品價(jià)格的上行影響，2022年核心通脹率將保持在0.8%至2.1%之間，并在2023年保持在1.2%左右。法國的家庭購買力也將在今明兩年持續(xù)恢復(fù)，但仍取決于法國疫情期間積累的龐大家庭儲(chǔ)蓄的使用程度與速度及市場價(jià)格壓力等變量。

在外貿(mào)領(lǐng)域，由于國際貿(mào)易復(fù)蘇及旅游業(yè)、航空業(yè)等受疫情沖擊最嚴(yán)重部門的正?；▏隹趯⒊霈F(xiàn)反彈，有利于發(fā)揮專業(yè)化外貿(mào)優(yōu)勢，但從目前數(shù)據(jù)而言，出口依舊低迷，改善窗口仍未出現(xiàn)，且極易受疫情反彈及宏觀經(jīng)濟(jì)中的不確定性影響，預(yù)計(jì)將在2023年恢復(fù)正常，并為經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)0.4個(gè)百分點(diǎn)的增長。

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德國制造業(yè)強(qiáng)勁反彈持續(xù)復(fù)蘇

近日，德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布了第二季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，第二季度德國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比增長1.5%，同比增長9.6%。雖然今年第二季度較去年同期實(shí)現(xiàn)大幅增長，但與2019年第四季度相比，德國GDP仍下降了3.4%。這意味著德國經(jīng)濟(jì)尚未恢復(fù)至新冠肺炎疫情暴發(fā)前的水平，1.5%的環(huán)比增速也低于此前各大研究機(jī)構(gòu)2%左右的預(yù)期。

德國制造業(yè)顯示出持續(xù)復(fù)蘇的跡象。市場研究機(jī)構(gòu)埃信華邁數(shù)據(jù)顯示，7月份采購經(jīng)理人指數(shù)繼續(xù)回升至65.9。不僅在德國，整個(gè)歐元區(qū)制造業(yè)復(fù)蘇的情況也較為樂觀。7月份歐元區(qū)采購經(jīng)理人指數(shù)已經(jīng)連續(xù)13個(gè)月位于榮枯線之上。

但在制造業(yè)企業(yè)訂單量繼續(xù)增長的同時(shí)，國際供應(yīng)鏈緊張和原材料價(jià)格上漲也成為德國制造業(yè)企業(yè)最大的擔(dān)憂。德國伊福經(jīng)濟(jì)研究所近日發(fā)布的調(diào)查顯示，超過三分之二的德國制造業(yè)企業(yè)認(rèn)為，目前原材料和零部件供應(yīng)緊張仍是提高產(chǎn)能的最大障礙。

此外，近期德國物價(jià)上漲也引發(fā)了越來越多的擔(dān)憂。一段時(shí)間以來歐洲央行采取了較為寬松的貨幣政策，協(xié)助各成員國恢復(fù)經(jīng)濟(jì)。此前分析普遍認(rèn)為歐元區(qū)和德國的價(jià)格上漲將是暫時(shí)的，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性極低。但近日德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，7月份德國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)環(huán)比增長3.8%，明顯高于此前預(yù)期，引發(fā)市場擔(dān)憂。一部分研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為德國價(jià)格增長過快已經(jīng)顯現(xiàn)出一定的長期性。如果德國政府繼續(xù)通過加大公共投資刺激經(jīng)濟(jì)，那么價(jià)格上漲水平恐將繼續(xù)提高，將對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來新的挑戰(zhàn)。

07

美國

周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月零售銷售降幅超過預(yù)期，反映消費(fèi)支出正在穩(wěn)定轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，而且隨著通脹率升高，消費(fèi)者可能對價(jià)格越來越敏感。美國商務(wù)部周二公布，上月整體零售銷售額下降1.1%，接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估中值為下降0.3%。

不過，美國制造業(yè)產(chǎn)值創(chuàng)四個(gè)月最大增幅，在一定程度上抵消了零售數(shù)據(jù)低迷帶來的利空。數(shù)據(jù)顯示，美國7月份制造業(yè)產(chǎn)值環(huán)比上升1.4%，高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的0.7%；包括礦業(yè)和公用事業(yè)的總體工業(yè)產(chǎn)值7月份上升0.9%，同樣高于預(yù)期的0.5%。

此前，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人失望，以及塔利班占領(lǐng)阿富汗首都喀布爾，美債收益率在周一曾下跌。新冠病毒變種的傳播也讓人懷疑，企業(yè)能否像此前預(yù)期的那樣迅速恢復(fù)正常。

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韓元匯率在韓國外匯部門干預(yù)下由升轉(zhuǎn)跌，韓國央行時(shí)隔15個(gè)月加息

根據(jù)《韓國經(jīng)濟(jì)》8月18日報(bào)道，當(dāng)日首爾外匯市場韓元匯率繼續(xù)上漲，一度接近1180韓元大關(guān)。

在韓國外匯部門的介入下，韓元匯率開始下跌，市場參與者認(rèn)為，當(dāng)天韓國外匯部門在1180韓元附近拋售美元，構(gòu)筑了防御線。據(jù)彭博社和現(xiàn)代汽車證券透露，本月截至17日，韓元對美元貶值7.8%。在美國、歐元區(qū)、英國、加拿大、日本、中國、巴西等主要12個(gè)國家的貨幣價(jià)值中，貶值最大。近期，由于韓國股市持續(xù)出現(xiàn)外資出逃現(xiàn)象，再加上美國聯(lián)準(zhǔn)會(huì)（FED）發(fā)出緊縮信號，匯率有可能再次反彈達(dá)到1200韓元。

有分析認(rèn)為，F(xiàn)ED最早將于今年11月進(jìn)行資產(chǎn)購買縮減。隨著美元供給減少，美國市場利率也會(huì)上升。購買美元和美國國債的投資者們也將陸續(xù)離開新興國家的金融市場。為防止資本外逃，韓國銀行上調(diào)利率的壓力可能會(huì)加大。

韓國央行時(shí)隔15個(gè)月加息

據(jù)韓聯(lián)社首爾8月26日報(bào)道，韓國銀行（央行）26日召開金融貨幣委員會(huì)全體會(huì)議，決定將基準(zhǔn)利率從0.5%上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至0.75%。這是韓國央行時(shí)隔15個(gè)月加息。

報(bào)道稱，韓國央行考慮到新冠疫情可能給經(jīng)濟(jì)帶來的影響，于去年3月16日將基準(zhǔn)利率從1.25%大幅下調(diào)至0.75%，后于同年5月28日再次下調(diào)至0.5%，之后始終維持0.5%不變。此次是韓國央行時(shí)隔15個(gè)月上調(diào)利率。

報(bào)道分析，韓國央行之所以改變貨幣基調(diào)是因?yàn)槠溟g市場流動(dòng)性大增導(dǎo)致家庭貸款激增，引發(fā)資產(chǎn)泡沫，市場對通脹的憂慮增加。韓國央行行長李柱烈今年5月以來曾多次強(qiáng)調(diào)有必要提升利率。他在上月金融貨幣委會(huì)議之后表示，盡管就貨幣健全性加強(qiáng)了管制，但在低利率或長期持續(xù)的期待下，加強(qiáng)宏觀健全性政策仍有局限性，有必要適時(shí)地將當(dāng)前的寬松政策轉(zhuǎn)為正常。

報(bào)道指出，韓國央行認(rèn)為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢頭良好，即使收緊銀根也不會(huì)影響經(jīng)濟(jì)。經(jīng)濟(jì)專家們還認(rèn)為，韓國央行不會(huì)下調(diào)今年韓國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。這些分析和預(yù)測均為這次央行加息提供支撐。