近日，鞋業(yè)巨頭九興控股發(fā)布公告：

集團(tuán)截至2021年6月30日止3個(gè)月未經(jīng)審核綜合收入較去年同期增長約58.1%至3.921億美元，于截至2021年6月30日止6個(gè)月較去年同期增長36.1%至6.955億美元，增長主要是由于2020年首6個(gè)月受新冠肺炎疫情嚴(yán)重影響導(dǎo)致的低基數(shù)因素，以及集團(tuán)2021年訂單回升所致。

集團(tuán)預(yù)期截至2021年6月30日止6個(gè)月的凈利潤將取得不少于3000萬美元（約1.9億人民幣），截至去年（2020年6月30日）止6個(gè)月則取得凈虧損約520萬美元。業(yè)績(jī)的改善主要由于訂單在2020年上半年因新冠肺炎疫情嚴(yán)重影響而造成的低基數(shù)上有所回升，收入因此增加所致。

大摩發(fā)布研究報(bào)告，將九興控股目標(biāo)價(jià)由11港元升9%至12港元，予“增持”評(píng)級(jí)，公司第二季鞋類出貨量達(dá)1450萬雙，同比上升54%，主要受惠訂單復(fù)蘇；上半年鞋類出貨量2650萬雙，同比上升30%，部分反映了去年同期低基數(shù)效應(yīng)。

大和發(fā)表報(bào)告指出：

在分析師電話會(huì)議上，九興控股管理層對(duì)前景保持相對(duì)審慎，即使其2021年第四季的訂單量可見度增加，許多上市客戶已上調(diào)指引，但九興并未因此提高全年出貨量按年增長10%指引。

該行認(rèn)為，管理層採取保守立場(chǎng)的一個(gè)重要原因是越南新冠疫情的不確定性。例如，另一家大型制鞋企業(yè)裕元最近就因越南新冠疫情而將胡志明市的工廠關(guān)閉10天。

不過，大和指仍然期待管理層在8月的中期業(yè)績(jī)中，提高全年的出貨量指引至5,080萬雙。

該行對(duì)九興目標(biāo)價(jià)維持12港元，降評(píng)級(jí)由買入下調(diào)至跑贏大市，并將2022年至2023年的每股盈測(cè)下調(diào)3%至4%。再者，若七國集團(tuán)(G7)執(zhí)行全球最低稅率，則九興稅務(wù)敞口料進(jìn)一步增加。