最近一個月，外貿(mào)人對于瘋漲的人民幣匯率已經(jīng)沒脾氣了。

遙想5月底時，匯率還是7.15呢！當(dāng)時沒有結(jié)匯的外貿(mào)企業(yè)恐怕現(xiàn)在已經(jīng)哭暈在廁所。

8月份，境內(nèi)人民幣對美元月初開盤于6.98，月末收于6.8540。當(dāng)月人民幣對美元漲1.84%，是2019年1月以來最大單月漲幅。

8月31日，人民幣對美元匯率中間價報6.8605，上調(diào)286點(diǎn)，升至2019年7月2日以來新高。當(dāng)日，人民幣對美元匯率在離岸和在岸市場漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，接連升破6.85關(guān)口。其中，在岸人民幣對美元匯率創(chuàng)下去年7月以來新高，離岸人民幣對美元匯率刷新去年5月以來新高。

9月的第一天，人民幣中間價報6.8498，上調(diào)107點(diǎn)。盤中離岸、在岸人民幣繼續(xù)高歌猛進(jìn)，接連突破6.84、6.83、6.82關(guān)口，截至16:30，離岸人民幣匯率最高觸及6.8135，在岸人民幣最高觸及6.8118。

近兩日在岸人民幣走勢

近兩日離岸人民幣走勢

推動人民幣升值的因素中，美元的持續(xù)走弱不可忽視。美元指數(shù)已經(jīng)觸及逾兩年低點(diǎn)，年內(nèi)貶值4.2%，8月下跌約1.5%，是連續(xù)第四個月下跌，不僅錄得五年來最糟糕的8月份表現(xiàn)，也是自2017年夏季以來最長的月線跌勢。

此外要值得注意的是，對于一些受疫情重創(chuàng)，貨幣走軟的新興經(jīng)濟(jì)體來說，美元反倒是在升值。自3月份以來，美元對巴西雷亞爾升值近25%，對墨西哥比索和俄羅斯盧布升值逾10%，這些國家的進(jìn)口企業(yè)將在貨幣貶值的背景下承擔(dān)更多的進(jìn)口成本。

安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，過去五年時間里面，人民幣經(jīng)歷的貶值過程已經(jīng)結(jié)束。人民幣不僅已經(jīng)跌透，而且已經(jīng)跌過了，未來人民幣將會進(jìn)入較長的升值過程。也許很快就會開始，升值時間會相當(dāng)長。另一方面，美元繼續(xù)升值可能性已經(jīng)很小，即使穩(wěn)定在目前水平也不影響人民幣升值趨勢，如果貶值，則將會強(qiáng)化人民幣升值趨勢。

東方金誠分析稱，進(jìn)入8月份以來人民幣整體上延續(xù)升值趨勢，后續(xù)人民幣持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行的基本面支撐不會減弱，整體上將呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的趨勢性格局，但雙向波動的特點(diǎn)將更加明顯。

瑞銀認(rèn)為，在政策層面，政府應(yīng)會繼續(xù)致力于保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。今年下半年人民幣對美元匯率會在7左右區(qū)間波動。如果美元進(jìn)一步大幅走弱，中國經(jīng)濟(jì)反彈力度再次超預(yù)期，或者中美關(guān)系很快緩和（瑞銀認(rèn)為可能性很低），那么人民幣對美元匯率可能升值到6.8。如果中美關(guān)系大幅惡化，或者中國經(jīng)濟(jì)反彈力度明顯不及預(yù)期，那么人民幣對美元匯率可能貶至7.2。無論如何，下半年人民幣對美元匯率都不會出現(xiàn)趨勢性貶值。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒則表示，接下來人民幣對美元預(yù)計(jì)可以升至6.7。

隨著人民幣匯率持續(xù)上漲，越來越多擁有美元頭寸的外貿(mào)企業(yè)不得不緊急結(jié)匯以減少匯兌損失。一位股份制銀行金融市場部外匯交易員透露，在8月31日人民幣匯率上漲突破6.85后，外貿(mào)企業(yè)緊急結(jié)匯操作明顯增加，他們擔(dān)心若人民幣匯率持續(xù)上漲突破6.8整數(shù)關(guān)口，結(jié)匯操作的匯兌損失反而更大。

在這位交易員看來，當(dāng)前人民幣匯率上漲與企業(yè)結(jié)匯率抬高保持著緊密的正相關(guān)性。外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份，衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率達(dá)到64%，環(huán)比提升7個百分點(diǎn)。其中一個重要原因，是7月以來人民幣匯率從7.06一路上漲至6.85附近，令大量企業(yè)加大結(jié)匯力度以避免更大的匯兌損失。因此，越來越多需要美元付款的外貿(mào)企業(yè)也采取延后購匯措施。

別的也不多說了，就問一句，你準(zhǔn)備調(diào)整報價嗎？

—End—

—華誠創(chuàng)智—